رم تحت سلطه امپراتور دومیتیان و معشوقه مصری‌اش، آرتامن، به تنگ آمده است. یک قهرمان مرموز به نام گرگ سرخ برای مبارزه با امپراتور ظهور می‌کند. در واقع، گرگ سرخ، والریوس روفوس، یکی از سناتورهای مورد اعتماد امپراتور است که توسط دلقک دربار، الپیدین کوچک، یاری می‌شود. شورشیان هم‌پیمان با والریوس، آرتامن را ربوده و قصد دارند او را با دو همکار زندانی‌شده خود مبادله کنند، اما آرتامن فرار می‌کند و به زودی هم والریوس (که اکنون به عنوان گرگ سرخ شناخته می‌شود) و هم نامزدش، لوسیلا، به غوطه‌ور شدن در دیگ سرب مذاب محکوم می‌شوند. اما دوستان والریوس برای نجات او و آزادسازی رم قیام می‌کنند.